【儀表網 材料行情】上周五滬銅主力震蕩上行。截止日內收盤滬銅主力2307合約收至67080，漲310，漲幅0.46%。
 

　　近期宏觀情緒出現回暖的跡象。一是美國通過債務上限法案，前期最大的利空得以釋放。二是，中國經濟復蘇存在一定壓力之下，市場對財政政策擴張的預期開始升溫。
 

　　不過銅基本面仍偏弱勢，下游消費在四、五月份超預期轉弱，短期銅材開工有所反彈主要系因價格大幅開始回調廠家逢低買入，在終端訂單仍低迷的背景下，不具備持續(xù)性；而供應端也在原材料持續(xù)累增和加工利潤可觀下持續(xù)放量。
 

　　庫存方面，6月8日，LME銅庫存減650噸至99450噸。6月2日上期所銅期貨本周庫存86648噸，較上周增加471噸。截至6月5日周一，全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比上周五減少0.42萬噸至10.69萬噸，較去年同期低0.2萬噸，為今年來首次低于去年同期庫存。周末全國各地區(qū)的電解銅庫存均是去庫的，具體來看：上海地區(qū)減少0.24萬噸至6.33萬噸，廣東地區(qū)庫存減少0.16萬噸至3.16萬噸，江蘇地區(qū)減少0.02萬噸至0.76萬噸。
 

　　海外方面，美國初請失業(yè)金數據超預期回升，勞動力市場出現降溫信號，市場重新押注美聯儲加息預期，美元快速走低帶動銅價反彈。國內PPI、CPI數據顯示內需仍疲軟，但CPI略微回升，通縮擔憂減弱，總體基本符合預期，故盤面變化不大。當前市場期待更多政策刺激。銅價整體表現偏強，技術面顯示67500附近為強壓力位。近期預計保持高位震蕩。
 

　　根據歷史經驗，債務上限議題解決后，提振短期情緒，但對銅中長期價格的影響有限，一旦未來市場注意力回歸美聯儲，海外衰退周期下有色金屬仍將偏弱勢運行。短期銅價料回歸寬震蕩行情，暫且觀望。