【儀表網 材料行情】今日滬銅早盤強勢高開，主力月2401合約最新開盤價報69030元/噸，漲700元。海外供應趨緊和庫存減少擔憂支撐銅價偏強，市場對中國12月政策出臺預期增強，積極的財政政策對投資的支持力度將會持續加大，這對市場情緒起到很大的提振作用。目前現貨流通緊張帶動升水走高，企業惜售情緒轉濃，市場交投氛圍有所好轉，需求釋放預期向好，料現銅上漲。
現貨情況，12月01日當周，1#電解銅平均價格運行于68,470元/噸至69,480元/噸，周中呈現震蕩格局。平均升貼水報價運行于410至710元/噸，周內呈現震蕩走高格局。
庫存方面，12月01日當周，LME庫存下降0.10萬噸至17.43萬噸。上期所庫存下降0.97萬噸至2.61萬噸。國內社會庫存(不含保稅區)下降0.21萬噸至5.49萬噸，保稅區庫存下降0.04萬噸至1.18萬噸。
宏觀方面，本周美聯儲官員的講話再度被市場解讀為相對偏鴿，雖然部分官員表示是否結束加息仍取決于未來數據表現，但從聯邦基金利率期貨的定價來看，目前利率頂點已現，并且給出了明年5月開始降息的定價。美元在周內的走勢也相對偏弱，這對于銅品種定價而言相對有利。
礦端方面，本周銅精礦現貨TC維持下行走勢，市場參與者仍在密切關注長協談判，另有一些現貨交投在市場上活躍，主流成交在70中位附近，成交量并不多。巴拿馬銅礦暫停運營對于長協談判和現貨市場影響巨大，賣方普遍下調心理價位。繼續關注重點在國內冶煉項目進展情況及檢修情況。
冶煉方面，本周國內電解銅產量24.3萬噸，環比增加0.2萬噸。周內產量小幅增加，前期部分冶煉廠檢修完成，對產量影響較大，但目前正在逐漸結束。其他冶煉企業正常高產，因此本周產量小幅增加。預計下周冶煉產量或仍小幅回升。
消費方面，由于在高升水與高銅價的局面下，下游加工企業接受意愿較低，且部分企業選擇停爐減產，因此周內消費表現低迷，但后續隨著現貨升水高位回落，且銅價同樣走低，下游采購情緒回暖，消費有所好轉。但下周倘若偏弱美元令高銅價得以維系，則消費難有樂觀表現。
總體而言，周內銅價高位震蕩，且現貨升水報價持續堅挺，雖然下游需求逐步進入淡季，消費表現整體一般，不過在美元走弱的情況下，銅價仍然維持相對強勁態勢。
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