5月底以來，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)各項(xiàng)措施穩(wěn)增長(zhǎng)，但這并未改變鋼材市場(chǎng)的弱勢(shì)。近期，包括寶鋼、武鋼和鞍鋼在內(nèi)的三大鋼廠悉數(shù)下調(diào)7月出廠價(jià)，幅度高達(dá)到300元/噸。
　　
　　鋼價(jià)對(duì)于“穩(wěn)增長(zhǎng)”不“感冒”也說明，鋼鐵業(yè)要擺脫困境，不能等著國(guó)家的政策扶持。而要利用市場(chǎng)低迷期，倒逼行業(yè)進(jìn)行深層次的結(jié)構(gòu)調(diào)整。
　　
　　“三大鋼”齊降價(jià)
　　
　　在三大鋼廠中，寶鋼的動(dòng)作具有代表性。在近發(fā)布的價(jià)格政策中，寶鋼主流產(chǎn)品的7月出廠價(jià)普遍下調(diào)200—300元/噸，如此大的幅度在今年還是。武鋼、鞍鋼緊隨其后，出廠價(jià)降幅分別為150元—300元/噸和130—300元/噸。
　　
　　鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)“西本新干線”副總經(jīng)理盛志誠(chéng)認(rèn)為，寶鋼降價(jià)有補(bǔ)跌的性質(zhì)。據(jù)其監(jiān)測(cè)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)從4月中旬進(jìn)入下降通道，螺紋鋼報(bào)價(jià)從4280元/噸跌落至目前的4030元/噸，降幅達(dá)到250元/噸。而在此期間，寶鋼連續(xù)3個(gè)月開平盤，導(dǎo)致出廠價(jià)與市場(chǎng)價(jià)出現(xiàn)倒掛，降價(jià)是對(duì)前期政策的修正。
　　
　　中聯(lián)鋼分析師胡正武說，近期鋼鐵下游需求表現(xiàn)不佳也是降價(jià)原因之一。按照經(jīng)驗(yàn)，7、8月份是汽車等制造業(yè)的傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，鋼廠組織合同難度會(huì)增加。此外，大鋼廠的礦石采購(gòu)主要是季度定價(jià)模式，而二季度礦價(jià)整體是下移的，即三季度生產(chǎn)成本將出現(xiàn)下降，這也為鋼價(jià)打開了一定的下行空間。
　　
　　鋼材出口是今年少數(shù)超預(yù)期的領(lǐng)域。在歐債危機(jī)不斷深化、新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，今年前5月，我國(guó)累計(jì)出口鋼材2204萬噸，同比增長(zhǎng)10.1%，對(duì)內(nèi)需起到了填補(bǔ)作用。但“我的鋼鐵網(wǎng)”研究員倪獻(xiàn)娟指出，不利因素也存在：我國(guó)傳統(tǒng)的兩大鋼材出口地韓國(guó)和印度，近年來鋼鐵產(chǎn)能發(fā)展很快，對(duì)進(jìn)口需求逐步減弱。此外，我國(guó)的鋼材出口主要依靠低價(jià)策略，未來需往高附加值方面轉(zhuǎn)變。
　　
　　企業(yè)盈利暫難改觀
　　
　　雖然國(guó)家從5月底開始陸續(xù)出臺(tái)各項(xiàng)“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施，但其真正落實(shí)還要兩三個(gè)月。江蘇中天鋼鐵集團(tuán)副總裁周國(guó)全就表示：“現(xiàn)在只能說鋼材的銷量和價(jià)格都穩(wěn)住了，沒繼續(xù)往下掉，但大的反彈還沒看到。”
　　
　　由于需求和價(jià)格雙雙低迷，今年鋼鐵企業(yè)的盈利情況非常糟糕。大中型鋼企4月份的銷售利潤(rùn)率只有0.1%，較去年的2.4%大幅下滑，繼續(xù)在工業(yè)中墊底。
　　
　　周國(guó)全說：“近期的情況雖然好轉(zhuǎn)一些，但螺紋鋼的噸毛利也只有一兩百塊，刨去財(cái)務(wù)費(fèi)用等支出，基本是盈虧平衡。優(yōu)特鋼的毛利空間大概是兩三百元，刨去中間費(fèi)用后，也只是把折舊賺回來而已。”
　　
　　面對(duì)這樣的困境，中天鋼鐵的做法是謹(jǐn)慎控制原材料采購(gòu)。“往年都備有3個(gè)月的鐵礦石庫(kù)存，今年只有1個(gè)月”。受鋼鐵業(yè)困境影響，往年氣勢(shì)如虹的鐵礦石今年只能維持窄幅震蕩格局，目前徘徊在140美元一線。礦業(yè)巨頭必和必拓近期宣布，暫緩800億美元的投資計(jì)劃，也顯示出對(duì)中國(guó)需求的擔(dān)憂。
　　
　　對(duì)于下半年的形勢(shì)，周國(guó)全有所期待。一是隨著項(xiàng)目陸續(xù)開工，需求會(huì)有所反彈。二是隨著貨幣政策放松，企業(yè)的財(cái)務(wù)成本將有所下降。“個(gè)人預(yù)計(jì)，后期的財(cái)務(wù)成本能下降1/3左右。”
　　
　　投資者信心缺失
　　
　　令人擔(dān)憂的是，由于預(yù)期下半年的情況可能會(huì)好轉(zhuǎn)，一度出現(xiàn)回落的粗鋼日均產(chǎn)量再次回升，6月上旬接近200萬噸，有創(chuàng)造新高的勢(shì)頭，這無疑會(huì)使市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步加劇。
　　
　　高華證券研究員謝鴻鶴指出，盈利相對(duì)較好的小鋼鐵廠新增產(chǎn)能如果能收回現(xiàn)金成本，可能會(huì)維持運(yùn)營(yíng)。虧損的國(guó)有鋼鐵企業(yè)出于社會(huì)責(zé)任考慮也會(huì)繼續(xù)生產(chǎn)。這將對(duì)行業(yè)利潤(rùn)率造成進(jìn)一步打壓。即使政府出臺(tái)進(jìn)一步“穩(wěn)增長(zhǎng)”的措施，鋼鐵需求在2012年底之前不會(huì)迅速獲得提振，預(yù)計(jì)今夏中國(guó)鋼鐵企業(yè)去庫(kù)存緩慢，形勢(shì)嚴(yán)峻。
　　
　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)在新的月度報(bào)告中指出，考慮到中央把“穩(wěn)增長(zhǎng)”放在宏觀調(diào)控更加重要的位置，后期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)。但受市場(chǎng)供大于求的制約，鋼材價(jià)格難以大幅提高，仍將呈低位波動(dòng)態(tài)勢(shì)。
　　
　　A股的鋼鐵板塊也因此萎靡不振，12只鋼鐵股處于破凈狀態(tài)，占到板塊總數(shù)的約三分之一。其中，安陽(yáng)鋼鐵的市凈率僅0.6倍，藍(lán)籌股寶鋼股份的市凈率也不到0.8倍。
　　
　　謝鴻鶴認(rèn)為，鋼鐵業(yè)作為加工行業(yè)，目前產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，原材料自給率較低，鋼鐵股作為長(zhǎng)期投資不具吸引力。鑒于鞍鋼H和馬鋼H股目前對(duì)應(yīng)的2012年預(yù)期市凈率分別在0.5和0.4倍左右，進(jìn)一步下跌的空間不大，但也不會(huì)有出色表現(xiàn)。
　　
　　這些信號(hào)說明，政策救不了鋼鐵業(yè)，走出困境要靠自我調(diào)整。事實(shí)上，一些反應(yīng)靈敏的企業(yè)已開始行動(dòng)。全國(guó)大的民營(yíng)鋼企沙鋼董事局主席沈文榮表示，“十二五”期間沙鋼不會(huì)再擴(kuò)大鋼鐵產(chǎn)能投資，而要圍繞主業(yè)做好產(chǎn)業(yè)鏈延伸工作，開辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。