【儀表網(wǎng) 材料行情】隔夜鋁價有所反彈，來到22500元上方，主要受榆林電解鋁限產(chǎn)信息推動；換月前最后交易日，持貨商逢高出貨積極，下游部分入場回升，支撐現(xiàn)貨對當月小幅升水。市場情緒出現(xiàn)降溫，周內電解鋁開始累庫，高價對需求抑制明顯。當下鋁價呈現(xiàn)出高價格、高波動格局，各方博弈逐漸加劇，建議按需操作，做好風控。滬鋁主力可關注22000支撐情況。
 

　　電力緊張和能耗雙控政策影響持續(xù)發(fā)酵，滬鋁供給收縮仍然是市場主要矛盾：近日，榆林市發(fā)改委發(fā)布關于確保完成2021年度能耗雙控目標任務的通知，要求榆林電解鋁企業(yè)9月壓減產(chǎn)量50%，供電部門限制控電50%，榆林目前電解鋁產(chǎn)能63萬噸，預計壓減產(chǎn)能30萬噸左右。
 

　　入夏以來南方電網(wǎng)負荷屢創(chuàng)新高，電力持續(xù)緊張，限電影響輻射云南、貴州、廣西等省份，目前已減產(chǎn)約156萬噸，占全國運行產(chǎn)能的3%，貴州、青海電解鋁企業(yè)收到高峰限電要求，也可能存在減產(chǎn)風險；國家發(fā)改委要求采取有力措施確保完成2021年能耗雙控目標，受此影響，多省電解鋁企業(yè)被迫限產(chǎn)，前期內蒙已減產(chǎn)41.7萬噸，下半年新疆預計減產(chǎn)約44.8萬噸，總計占全國運行產(chǎn)能的2%；近期廣西也出臺能耗雙控政策，預計在7-8月減產(chǎn)的基礎上進一步減產(chǎn)約43萬噸。
 

　　在供給受限的基礎上，電解鋁需求亦表現(xiàn)堅挺，下游加工企業(yè)訂單并未因消費淡季而出現(xiàn)大幅轉弱的跡象，8月鋁棒產(chǎn)量同比增加11.62%，鋁桿產(chǎn)量同比增長11.19%。目前電解鋁社會庫存已經(jīng)處于近五年來低位，隨著旺季來臨，電解鋁供減需增，去庫有望加速，至年底庫存或降至極低位置。
 

　　綜上所述，在電力緊張加劇及能耗雙控趨嚴背景下，三季度電解鋁減產(chǎn)產(chǎn)能或將進一步擴大，疊加年內新投產(chǎn)產(chǎn)能或將無望，停產(chǎn)產(chǎn)能難以恢復，隨著消費的逐步復蘇，電解鋁價格中樞有望進一步上移，建議前期多單繼續(xù)持有；近期鋁上漲加速，波動加劇，短期謹防追高風險。