滬銅強勢反彈 交易需謹慎

本周一，滬銅主力合約1705強勢反彈，尾盤收于47560元/噸，日漲2.17%，較此輪回調低點45970元/噸回升3.5%。目前滬銅主力重回均線交織處運行，陷入區間振蕩。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1704合約和1705合約正價差持穩于220元/噸，顯示遠期合約反彈意愿較強。

外盤

亞市倫銅振蕩反彈，其中3個月倫銅上漲1.17%至5801美元/噸，為連續第二日上漲，但其反彈力度稍弱于滬銅，且多在滬銅收市后削減部分漲幅，顯示上方拋壓較重。持倉方面，3月9日，倫銅持倉量為33.3萬手，日增2474手，近一周多來倫銅增倉下行，顯示空頭占據優勢。

宏觀

亞市美元指數延續上周五的跌勢，進一步下跌至101.17附近，因市場提前消化美聯儲3月可能加息的利多提振，且隨著利率決議時間臨近，加息的不確定性有所攀升。行業方面，據悉，必和必拓公司旗下位于智利的Escondida銅礦的罷工工會周六表示，將不接受資方為返回談判桌而提供的新合同，并且呼吁資方闡明部分談判離場。

市場

3月13日上海電解銅現貨對當月合約報貼水70元/噸-升水60元/噸，平水銅成交價46500-46630元/噸，升水銅成交價格46550元/噸-46740元/噸。滬期銅低位返升，持貨商欲挺上周水平出貨，無奈響應者，在進入第二交易時段報價開始松動，吸引部分投機商入市壓價收貨，下游銅價反彈后觀望居多，成交以中間商為主，臨近交割，市場心態各異，多等待換月重返貼水后操作。

日內滬銅1705合約反彈收漲至47560元/噸，主要受智利和秘魯銅礦罷工提振，但鑒于市場對美聯儲加息擔憂猶存，且銅價陷入區間振蕩，多空交投需謹慎，技術上未明顯突破前，建議區間振蕩操作為主。建議滬銅1705合約可于47000-48000元區間高拋低吸，止損各400元/噸。