【儀表網(wǎng) 材料行情】上周有色板塊整體表現(xiàn)萎靡，鋁價(jià)震蕩回落，滬鋁主力期價(jià)震蕩偏弱，周五滬鋁主力收于18775元/噸，周環(huán)比-0.48%，倫鋁收于2225美元/噸，周環(huán)比+0.41%。
 

　　宏觀面，受近期美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)放緩及通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫，市場(chǎng)進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)本輪 加息周期或結(jié)束，美元指數(shù)下挫，不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，聯(lián)儲(chǔ)決策者再次集體認(rèn)為 適合一段時(shí)間保持高利率，重申將謹(jǐn)慎行事，并沒(méi)有流露結(jié)束加息周期的意愿，美元指 數(shù)跌勢(shì)暫緩。
 

　　基本面，供應(yīng)端云南減產(chǎn)效果開(kāi)始體現(xiàn)，華南地區(qū)表現(xiàn)明顯，現(xiàn)貨趨緊升水較其他地區(qū)明顯高，消費(fèi)季節(jié)性淡季延續(xù)，下游鋁加工周度開(kāi)工率環(huán)比持穩(wěn)，但后續(xù)仍有下滑預(yù)期。庫(kù)存端因供應(yīng)端干擾繼續(xù)去庫(kù)。
 

　　展望后市，預(yù)計(jì)下方測(cè)試關(guān)鍵支撐，基本面略有改善短期有望反彈。供給端云南減產(chǎn)的影響落到實(shí)處，供給趨緊由預(yù)期轉(zhuǎn)向現(xiàn)實(shí)，由于當(dāng)前價(jià)格偏低，而供給端縮緊對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)基差存在走強(qiáng)可能，或?qū)ΡP(pán)面有所帶動(dòng)。此外，從需求方面看，近期庫(kù)存轉(zhuǎn)向去庫(kù)、出庫(kù)量也有所增加。而終端方面汽車(chē)的持續(xù)發(fā)力，或?qū)π枨髱?lái)支撐；雖然10月光伏裝機(jī)量有所回落，但太陽(yáng)能投資額仍大幅走高，預(yù)計(jì)四季度并網(wǎng)高峰期，仍能托舉光伏用鋁。綜上，低價(jià)刺激采買(mǎi)，短期需求回溫，四季度終端需求不悲觀，供給端減產(chǎn)影響落地，鋁價(jià)在大幅回落后存在短期反彈可能。